שלח הודעה ללא התחייבות
בלוג משפטי בלוג מסחרי, חברות ועסקים מחפש משקיע? האמת מאחורי השקעות סטארט-אפ

מחפש משקיע? האמת מאחורי השקעות סטארט-אפ

 
מאת: אורן-קליין, משרד עורכי דין    053-7101887| פורסם ב: 10/08/2014 | צפיות: 4572
  • איזור: אזור השרון והסביבה
  • כתובת: למשרד שלוחה בתל אביב ובנתניה
  • עיר: תל אביב
  • טלפון: 053-7101887
רוצה שנחזור אליך?
אל אורן-קליין, משרד עורכי דין
מאמרים נוספים
מאת אורן-קליין, משרד עורכי דין
     

    יש לכם סטארט-אפ? עומדים בפני גיוס כספים? מה מחכה לכם בדרך ואיך כדאי להתמודד עם התהליך?


    קראו עוד בתחום

    דרכם של סטארט-אפים מ"פרויקטים של אחר-הצהריים" לעסק חי ונושם עובר לרוב דרך הצורך בהשקעה כספית. חמושים בשלל נתונים טכניים ועובדתיים על המוצר ועל השוק הרלוונטי בכדי לשכנע שמדובר במוצר פורץ דרך עם פוטנציאל לגזירת רווחים, נתקלים יזמים רבים באתגרים מסוג אחר לגמרי. מאמר זה ייתן בידיכם כלים בסיסיים כדי להתכונן לתהליך ואף לצלוח אותו.


    Show me the Money


    מאחורי אמרה זו עומדים אלמנטים רבים, אבל אחד הבולטים בהם הוא השוני היסודי בחשיבה בין יזמים למשקיעים. בעוד שיזמים רבים שואפים לפתח מוצר ולראותו בשוק, משקיע עסקי מחפש את התמורה בעד כספו, וזאת אף טרם יראה מהמיזם רווחים. כך למשל, יזמים מחפשים לפתח מוצר מעולה, איכותי, מעוצב ופורץ דרך. המשקיע לעומתם, מחפש את נקודת האיזון הכלכלית ומעוניין לממן מוצר "מספיק טוב" ליציאה לשוק, אשר לרוב יראה למייסד כסביר בלבד ורחוק מהחזון.


    הסיבות לכך הינן אלו המכונות: מכפיל השקעה וגידור סיכון. המשקיע רוצה לממן כמה שפחות מתוך כיסו עד לאקזיט או עד לשלב בו המיזם מסוגל לייצר הכנסות ולממן את עצמו. בתעשייה של הון-סיכון, משקיע רוצה להשקיע כמה שפחות כסף על הסיכון - שלבי הפיתוח והחדירה לשוק ולפני שהמוצר מסוגל להניב תשואה. הייעוד של כספי ההשקעה, מבחינת המשקיע, הוא שפיתוח המוצר יגיע רחוק ככל האפשר, כגון: אבטיפוס, קבלת אישור רגולציה, השלמת פיתוח ותחילת שיווק. זאת, בין היתר, בכדי לשמר את השקעתו ולמזער את דילול המשקיע על ידי המשקיעים שאחריו או בכדי שלא יהיה צורך במשקיעים ודילול נוסף.


    פערי הציפיות בין יזמים רבים למשקיעים שלהם, יוצרים תסכול רב כאשר היצירתיות של היזמים מרוסנת למול דרישות המשקיעים להתרכז ולהתנהל בצורה יעילה, מתוכננת וכלכלית. עבור חלק מהיזמים, כניסת משקיע תהפוך את המיזם ממסגרת חופשית בה הם בעלי הבית, למסגרת עסקית אשר דומה יותר למקום עבודה. מעבר לתחושת התסכול שחווים חלק מהיזמים והצורך להסתגל למצב החדש, כמובן שיש בכך יתרונות. מסגרת מחייבת והצבת יעדים מביאה לרוב לתוצאות.


    על שליטה ואגו


    זהו נושא די רגיש. ממציאים ויזמים שהגו רעיון, כמו אמנים שיוצרים יצירה, רגישים מאוד למוצר שלהם, ל"בייבי" שלהם. הם לרוב מדחיקים בתחילת הדרך את תחושת התסכול מאובדן השליטה במיזם שלהם. לכאורה, ישנה תחושת גאווה שהצליחו לגייס כסף, אבל בפנים מחלחלת תחושה שגורמים "זרים" מתערבים ביצירה שלהם.


    אובדן השליטה בא לידי ביטוי בדרכים שונות, אף אם המשקיע עצמו לא מחזיק ביותר מ-51% מהזכויות במיזם. משקיעים רבים, אשר כזכור רוצים להגן על השקעתם, מציבים דרישות שונות כתנאי להשקעתם. דרישות אלו יכולות לכלול למשל: מינוי נושאי משרה בחברה (דירקטור, מנכ"ל, סמנכ"ל כספים); חובה של נציג מטעם המשקיע לחתום לצד המייסדים בנושאים שונים (כספיים ולעיתים גם אחרים); זכויות וטו שונות המגבילות את התנהלות החברה בנושאים שונים ומחייבים הסכמת המשקיע; ומנגנונים בהם מייסדים יכולים למצוא עצמם מחוץ למיזם תוך אובדן חלק או כל חלקם במיזם.


    מייסדים רבים נדרשים לרסן בשלב זה את האגו, שאגב, קיומו מוכחש תחילה על ידי רוב המייסדים, והרצון לומר: "מדוע אתה מתערב?!". כאן מתחיל אתגר לא קל עבור יזמים. התמודדות עם אובדן השליטה, הצורך לשתף גורם "זר" במיזם ולעיתים לפעול לפי הוראותיו, ומבלי לשבור את הכלים.


    מיומנות התנהלות עם משקיעים היא כלי חשוב ליזם שעובר לשלב המסחרי של המיזם, שתחילתו גיוס כסף חיצוני. מדובר במיומנות תקשורת ולעיתים אף עם אלמנט פסיכולוגי של ממש, שיש לתת עליו את הדעת ולהקדיש לו את הזמן הראוי. טיפוח מערכת היחסים עם המשקיע שלך הוא צורך ממשי לחיי החברה שלך, שאינו נופל בחשיבותו מהצורך לפתח גרסה משופרת למוצר.


    חשוב להתנהל בתהליך בעיניים פקוחות ובהרבה אורך רוח. גיוס כסף הוא דבר חשוב ובלעדיו לא ניתן לרוב להקים מיזם משמעותי. חשוב גם לבחור שותפים טובים ולוודא שיש בסיס למערכת יחסים ארוכת טווח עמם. לא בטוח שכל מי שמציע את סכום ההשקעה המתאים או הגבוה ביותר הוא המשקיע הכדאי ביותר עבור החברה. מצד שני, צריך להכיר גם בעובדה שאם קיימת מטרה לפתח מוצר חדש ולהביאו לשוק, הדבר יהיה כרוך בלא מעט ויתורים וגמישות.


    המידע המוצג כאן אינו מהווה ייעוץ משפטי ו/או המלצה מכל סוג ו/או חוות דעת, מומלץ לפנות לייעוץ מקצועי טרם נקיטת כל הליך. כל הסתמכות על המידע המוצג כאן היא באחריותך בלבד. הגלישה באתר היא בכפוף לתקנון האתר

    דרג עד כמה מדריך משפטי זה עזר לך
    עוד בנושא מסחרי, חברות ועסקים
    חדשות ופסקי דין בנושא מסחרי, חברות ועסקים
    בעלי פטנט המקבע שלבים בתריסי אלומיניום באמצעות קפיץ, הגיש תביעה כנגד בעל עסק אשר יצר חיקוי של המוצר ומכר אותו. בית המשפט הוציא כנגד בעל העסק צו מניעה, וחייב אותו בפיצויים עקב הפרת הפטנט
    מאת: LawGuide | 07/07/2019
    תשובות של עורכי הדין בפורום
    (פרסום ממומן)


    גיא הרשקוביץ, עו"ד מגשר ובוררגיא הרשקוביץ, עו"ד מגשר ובורראזור השפלה והסביבה053-9428571ליווי משפטי לעסקים וחברות, הסכמים מסחריים, קניין רוחני, דיני עבודה ומקרקעין
    ד"ר איריס טרומן , משרד עו"דד"ר איריס טרומן , משרד עו"דאזור המרכז053-8007701ליווי וייצוג בתביעות: דיני עבודה, דיני משפחה, משפט מסחרי, לשון הרע ומקרקעין.
    עו"ד יעל בועזעו"ד יעל בועזאזור המרכז053-9386035המשרד עוסק בתמ"א 38 ופינוי בינוי, עסקאות מכר, חוזים והסכמים, ירושות וצוואות
    עו"ד ארנסט גדייבעו"ד ארנסט גדייבאזור השפלה והסביבה053-9428890המשרד עוסק בתחום דיני העבודה, המקרקעין, הוצאה לפועל ומשפט אזרחי-מסחרי
    עו"ד עפרה גבישעו"ד עפרה גבישאזור השפלה והסביבה 053-9386036עוסקים בייצוג בבתי משפט – אזרחי, חוזים, נזיקין, סכסוכי שכנים ופינוי מושכר
    עו"ד סעאתי עדנה - משרד עו"ד ונוטריוןעו"ד סעאתי עדנה - משרד עו"ד ונוטריוןאזור המרכז 053-9428386דיני עבודה - עובדים ומעסיקים, ביטוח לאומי וכנוטריון צוואות והסכמים
    דוניץ ושות משרד עורכי דין דוניץ ושות משרד עורכי דין אזור השרון והסביבה053-7101876משרד בוטיק המתמחה במשפט מסחרי, נזיקין ורכוש, ליקויי בניה ומסחר נדל"ני
    עו"ד עדי מלאכיעו"ד עדי מלאכיאזור השרון והסביבה053-7293465עוסקת בתחומים מקרקעין נדל"ן, חוזים, מסחרי ועסקים, צוואות וירושות.
    אליעד שרגא ושות` - משרד עו"דאליעד שרגא ושות` - משרד עו"דאזור המרכז053-6130820מהמשרדים המשפיעים לפי DUN`S 100, מחלקות: מקרקעין, מסחרי, מנהלי ועוד.
    עו"ד הלן דופרמן עו"ד הלן דופרמן אזור הצפון053-7341970המשרד עוסק בליטיגציה, מקרקעין, חובות, ירושות צוואות וגישור
    רועי ורשבסקי, משרד עורכי דיןרועי ורשבסקי, משרד עורכי דיןאזור המרכז053-7101880ניסיון רב ועשיר במשפט אזרחי, מסחרי, מקרקעין ונדל"ן הוצאה לפועל ופשיטת רגל